Yayınlanmış 25.09.2020
Anahtar Kelimeler
- Monetary Policy, Shadow Banking, Panel ARDL
- Para Politikası, Gölge Bankacılık, Panel ARDL
Nasıl Atıf Yapılır
Nasıl Atıf Yapılır
Öz
Gölge bankalar finansal aracılardır. İşlemlerini merkez bankası likiditesine ve kamu kesimi kredi teminatlarına erişim olmaksızın vade, kredi ve likidite dönüşümü olarak yapmaktadır. Bu çalışmanın temel amacı, gölge bankacılık ve para politikası arasındaki ilişki sorununa, geleneksel bankacılık dışında özel veya kamu ödeme garantisi gerektiren tüm finansal faaliyetlerin yanıtlanmasıdır. Bu çalışmada 2002-2016 döneminde OECD ve OECD ile yakın işbirliğinde olan anahtar konumundaki ülkelerde milli gelir, politika faizi, tüketici fiyat endeksi ve para arzının (M1) gölge bankacılık üzerindeki kısa ve uzun dönemli etkileri yıllık verilerle Panel ARDL yöntemi aracılığıyla tahmin edilmiştir. Analiz sonuçları ele alınan göstergeler arasında kısa ve uzun dönemli anlamlı bir ilişkinin varlığına işaret etmektedir. Kısa vadeli PMG tahmin sonuçları uzun dönem dengesine yaklaşık dört yıllık bir süre zarfında varılacağına işaret etmektedir. Ayrıca uzun dönem PMG tahmin sonuçları da göstergeler arasında milli gelir dışında anlamlı bir ilişkinin varlığına işaret etmiştir. Para arzı ve politika faiz oranın pozitif, tüketici fiyat endeksinin ise negatif bir etkisinin olduğu görülmüştür.
Referanslar
- Adrian, T., Ashcraft, A., Boesky, H., & Pozsar, Z. (2012). Shadow banking. Revue d'économie financière, (1), 157-184.
- Altunbas, Y., Gambacorta, L., ve Marques-Ibanez, D. (2009). Securitisation and the bank lending channel. European Economic Review, 53(8), 996-1009.
- Claessens, S., & Ratnovski, L. (2014). What Is Shadow Banking? IMF Working Paper. WP/14/25. IMF. Research Department.
- Elliott, D., Kroeber, A., ve Qiao, Y. (2015). Shadow banking in China: A primer. Research paper, The Brookings Institution.
- Gabrieli, T., Pilbeam, K., & Shi, B. (2018). The impact of shadow banking on the implementation of Chinese monetary policy. International Economics and Economic Policy, 15(2), 429-447.
- Gorton, G., ve Metrick, A. (2012). Securitised banking and the run on repo. Journal of Financial economics, 104(3), 425-451.
- Hussain, A., & Bao, J. (2019). The impacts of Shadow banking system on economy. An empirical analysis. Journal of Applied Finance and Banking, 9(3), 1-11.
- Im, K. S., Pesaran, M. H., & Shin, Y. (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of econometrics, 115(1), 53-74.
- Jianjun, L., ve Xun, H. (2016). The Macroeconomic Effect of Shadow Credit Market Financing. Applied Economics and Finance, 3(3), 158-171.
- Kodres, L. E. (2013). What is shadow banking. Finance and Development, 50(2), 42-43.
- Levin, A., Lin, C. F., & Chu, C. S. J. (2002). Unit root tests in panel data: asymptotic and finite-sample properties. Journal of econometrics, 108(1), 1-24.
- Long, J. C., FAN, X. J., & ZHANG, X. (2013). Changes in Interest Rate, Shadow Banking and SME Financing. In Finance Forum (Vol. 7).
- Lopreite, M. (2012). Securitisation and monetary transmission mechanism: evidence from italy (1999-2009).
- Lu, T., & Lau, W. Y. (2019). China's Shadow Banking: Dynamics of Policy and Economy. In Finance and Strategy Inside China (pp. 131-146). Springer, Singapore.
- Nelson, B. D., Pinter, G., ve Theodoridis, K. (2015). Do contractionary monetary policy shocks expand shadow banking? Bank of England Working Paper No. 521
- Pedroni, P. (2004). Panel cointegration: asymptotic and finite sample properties of pooled time series tests with an application to the PPP hypothesis. Econometric theory, 20(3), 597-625.
- Pozsar, Z., Adrian, T., Ashcraft, A. B., ve Boesky, H. (2010). Shadow banking. Staff Report no. 458
- Rogers, K. E. (1998). Nontraditional activities and the efficiency of US commercial banks. Journal of Banking ve Finance, 22(4), 467-482.
- Tatoğlu, F. Y. (2018). İleri panel veri analizi: Stata uygulamalı. Beta
- Xiao, K. (2016). How Does Monetary Policy Affect Shadow Bank Money.