Cilt 8 Sayı 1 (2020): Business & Management Studies: An International Journal
Makaleler

BORSA İSTANBUL (BIST) TEKNOLOJİ ENDEKSİ VE DİĞER ANA SEKTÖR ENDEKSLERİ ARASINDAKİ VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİ

PDF
  • Barış KOCAARSLAN
Barış KOCAARSLAN
Arş. Görv., Yalova Üniversitesi
DOI: https://doi.org/10.15295/bmij.v8i1.1392

Yayınlanmış 2020-03-25

Anahtar Kelimeler

  • Volatility Spillover,
  • BIST Main Sector Indices,
  • BIST Technology Index
  • Volatilite Geçişkenliği,
  • BIST Ana Sektör Endeksleri,
  • BIST Teknoloji Endeksi

Nasıl Atıf Yapılır

KOCAARSLAN, B. (2020). BORSA İSTANBUL (BIST) TEKNOLOJİ ENDEKSİ VE DİĞER ANA SEKTÖR ENDEKSLERİ ARASINDAKİ VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİ. Business & Management Studies: An International Journal, 8(1), 458–475. https://doi.org/10.15295/bmij.v8i1.1392

Özet

Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul (BIST) Teknoloji endeksi ve diğer ana sektör endeksleri (BIST Sınai, BIST Hizmetler ve BIST Mali endeksleri) arasındaki varyansta nedensellik (volatilite geçişkenliği) ilişkisini test etmektir. Bu amaçla, Hafner ve Herwartz (2006) tarafından geliştirilen varyansta nedensellik yaklaşımı kullanılmıştır. Volatilite modeli sonuçları, uzun vadeli volatilitenin sektör endekslerinin tamamını büyük ölçüde etkilediğini göstermektedir. Varyansta nedensellik testi sonuçlarına göre, ana sektör endeksleri arasında önemli derecede volatilite yayılımları olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Analiz sonuçları, BIST Teknoloji endeksinden diğer endekslere doğru oldukça güçlü tek yönlü volatilite geçişkenliğini göstermektedir. Ayrıca, bulgular BIST Sınai endeksinden BIST Hizmetler ve BIST Mali endekslerine doğru volatilite yayılımının varlığını işaret etmektedir. Son olarak, BIST Hizmetler ve BIST Mali endeksleri arasında iki yönlü volatilite geçişkenliği olduğu gözlemlenmiştir. Test sonuçları optimum riskten korunma ve yatırım stratejileri belirleme açısından piyasa katılımcıları için önemli bilgiler içermektedir.

PDF

İndirmeler

İndirme verileri henüz mevcut değil.

Referanslar

  1. Barber, B. M., & Odean, T. (2001). Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment. The Quarterly Journal of Economics, 116(1), 261-292.
  2. Barberis, N., & Thaler, R. (2003). A survey of behavioral finance. Handbook of the Economics of Finance, 1, 1053-1128.
  3. Barberis, N., Shleifer, A., & Vishny, R. (1998). A model of investor sentiment. Journal of Financial Economics, 49(3), 307-343.
  4. Berument, H., Akdi, Y., & Atakan, C. (2005). An empirical analysis of Istanbul stock exchange sub-indexes. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 9(3).
  5. Bloom, N. (2014). Fluctuations in uncertainty. Journal of Economic Perspectives, 28(2), 153-76.
  6. Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of Econometrics, 31(3), 307-327.
  7. Cheung, Y. W., & Ng, L. K. (1996). A causality-in-variance test and its application to financial market prices. Journal of Econometrics, 72(1-2), 33-48.
  8. Daniel, K., Hirshleifer, D., & Subrahmanyam, A. (1998). Investor psychology and security market under‐and overreactions. The Journal of Finance, 53(6), 1839-1885.
  9. De Bondt, W. F., & Thaler, R. (1985). Does the stock market overreact?. The Journal of Finance, 40(3), 793-805.
  10. Dreman, D. N., & Berry, M. A. (1995). Overreaction, underreaction, and the low-P/E effect. Financial Analysts Journal, 51(4), 21-30.
  11. Duran, S., & Şahin, A. (2006). İMKB Hizmetler, Mali, Sınai ve Teknoloji Endeksleri Arasındaki İlişkinin Belirlenmesi.Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 1, 57-70.
  12. Elliott, G., Rothenberg, T., & Stock, J. (1996). Efficient tests for an autoregressive unit root. Econometrica, 64(4), 813-836.
  13. Enders, W., & Siklos, P. L. (2001). Cointegration and threshold adjustment. Journal of Business & Economic Statistics, 19(2), 166-176.
  14. Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 55, 251-276.
  15. Eyüboğlu, S., & Eyüboğlu, K. (2019). Borsa İstanbul sektör endekslerinin karşılıklı bağımlılıklarının test edilmesi. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (53), 246-260.
  16. Fleming, J., Kirby, C., & Ostdiek, B. (1998). Information and volatility linkages in the stock, bond, and money markets. Journal of Financial Economics, 49(1), 111-137.
  17. Gervais, S., & Odean, T. (2001). Learning to be overconfident. The Review of Financial Studies, 14(1), 1-27.
  18. Granger, C. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 37(3), 424-438.
  19. Hafner, C. M., & Herwartz, H. (2006). A Lagrange multiplier test for causality in variance. Economics Letters, 93(1), 137-141.
  20. Hoffmann, A. O., Post, T., & Pennings, J. M. (2013). Individual investor perceptions and behavior during the financial crisis. Journal of Banking & Finance, 37(1), 60-74
  21. Hong, Y. (2001). A test for volatility Spillover with application to exchange rates. Journal of Econometrics 103 (1–2):183–224.
  22. Johansen, S. (1988). Statistical analysis of cointegration vectors. Journal of Economic Dynamics And Control, 12(2-3), 231-254.
  23. Kamışlı, M., & Sevil, G. (2018). Borsa İstanbul Alt Sektör Endeksleri Arasındaki Oynaklık Yayılımlarının Analizi. Business & Management Studies: An International Journal, 6(4), 1015-1032.
  24. Kamışlı, M., Kamışlı, S., & Sevil, G. (2016). The Effects of Crises on Volatility Spillovers between Borsa Istanbul Sector Indexes. Advances in Economics and Business, 4(7), 339-344.
  25. Karğın, S., Kayalıdere, K., Güleç, T. C., & Erer, D. (2018). Spillovers Of Stock Return Volatility To Turkish Equity Markets From Germany, France, And America. Dokuz Eylul University Journal of Graduate School of Social Sciences, 20(2), 171-187
  26. Kim, D., & Perron, P. (2009). Unit root tests allowing for a break in the trend function at an unknown time under both the null and alternative hypotheses. Journal of Econometrics, 148(1), 1-13.
  27. Kocaarslan, B., Sari, R., & Soytas, U. (2017). Are there any diversification benefits among global finance center candidates in Eurasia?. Emerging Markets Finance and Trade, 53(2), 357-374.
  28. Küçükkaya, E. (2009). Diversification benefits of including Turkish and US stocks in a portfolio. The International Journal of Economic and Social Research, 5(2), 1-11.
  29. Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91.
  30. Nelson, D. (1991). Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach. Econometrica 59:347-70.
  31. Owen, S. (2002). Behavioural finance and the decision to invest in high tech stocks. School of Finance and Economics, University of Technology, Sydney.
  32. Sadeghzadeh, K., & Elmas, B. (2018). Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirilerine Etkilerinin BIST’de Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (80), 207-232.
  33. Sadorsky, P. (2003). The macroeconomic determinants of technology stock price volatility. Review of Financial Economics, 12(2), 191-205.
  34. Shiller, R. J. (1999). Human behavior and the efficiency of the financial system. Handbook of Macroeconomics, 1, 1305-1340.
  35. Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66(1-2), 225-250.
  36. Tokat, E. (2010). İMKB Sektör Endeksleri Arasındaki Şok ve Oynaklık Etkileşimi. Journal of BRSA Banking & Financial Markets, 4(1).
  37. Wilkens, K., Thomas, N. D., & Fofana, M. S. (2004). Stability of technology stock prices: evidence of rational expectations or irrational sentiment?. Managerial Finance, 30(12), 33-54.
  38. Yüksel, E., & Güleryüz, G. (2010). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Eşhareketlilik ve Asimetrik Ayarlama. Maliye ve Finans Yazıları, 1(88), 97-113.
  39. Zeren, F., & Koç, M. (2013). Analyzing Integration between Stock Market of Turkey and G8 Nations with Maki Cointegration Test. Journal of Applied Finance and Banking, 3(6), 135-142.